Introducere în piața de acțiuni
Videoclipul nu pornește? Urmărește-l direct pe YouTube.
Al doilea intermediar pe care îl studiem este piața de acțiuni. Cine cumpără o acțiune devine proprietarul unei mici părți dintr-o companie. Locul organizat unde se fac aceste tranzacții se numește bursă. În România, bursa a fost înființată în 1882 și a fost închisă în 1948, odată cu naționalizarea economiei. A fost redeschisă abia în 1995, ca Bursa de Valori București, pe scurt BVB.
Dacă dețineți acțiuni ale unei companii, sunteți coproprietari și aveți dreptul la o parte din profit. Uneori primiți partea voastră direct, ca dividend. Alteori compania păstrează profitul și îl reinvestește ca să crească. În acest caz câștigul vostru vine pe altă cale: dacă firma crește, acțiunile pot valora mai mult atunci când le vindeți.
Aici apare o distincție importantă. Majoritatea tranzacțiilor de la bursă sunt vânzări de acțiuni existente, de la un investitor la altul. Ele mută proprietatea dintr-o mână în alta, dar compania nu primește niciun leu în plus. Economiile devin investiții noi doar când compania emite și vinde acțiuni noi. Asta se întâmplă la oferta publică inițială, în engleză initial public offering sau IPO, când firma intră pe bursă, ori mai târziu, când emite acțiuni suplimentare ca să finanțeze un proiect mare.
Cel mai mare exemplu românesc este oferta publică inițială a Hidroelectrica, ale cărei acțiuni au intrat la tranzacționare pe 12 iulie 2023. Au fost vândute aproape 20 la sută din acțiuni, la 104 lei bucata, în total aproape 9,3 miliarde de lei. A fost cea mai mare ofertă publică inițială din istoria Bursei de Valori București. Observați însă cine a vândut: nu compania, ci un acționar existent, Fondul Proprietatea. Banii au ajuns la vânzător, nu în investițiile Hidroelectrica.
Exemplul ne duce la un rol mai puțin vizibil al bursei: încurajarea antreprenoriatului. Fondatorii și primii investitori pun bani și ani de muncă într-o firmă mică și riscantă. Listarea le oferă o recompensă: pot vinde o parte din acțiuni și își pot împărți averea între mai multe investiții. Știind că această ieșire există, mai mulți oameni sunt dispuși să riște de la început.
Ca să urmărim piața în ansamblu, folosim indici bursieri. Principalul indice al Bursei de la București se numește BET. A fost lansat în 1997 și urmărește cele mai tranzacționate companii de pe piața principală a bursei. Hidroelectrica a intrat în BET chiar din prima zi de tranzacționare.
Ultima idee ține de risc. Valoarea unei acțiuni depinde de cât de bine îi merge firmei, iar asta nu știe nimeni dinainte. Aceeași lună poate aduce câștiguri unui acționar și pierderi altuia. Suma din depozitul bancar, în schimb, nu urcă și nu coboară de la o zi la alta. De aceea, acțiunile sunt, în general, o investiție mai riscantă decât un depozit. În lecția următoare trecem la un alt intermediar: piața obligațiunilor.
Testează-ți cunoștințele: Introducere în piața de acțiuni (6 întrebări)